Воскресенье, 24 октября, 2021

Прогнозы и комментарии. Сбербанк и нефтяники тянут рынок наверх

Это популярно

Итоги торгов 10.11

Индекс МосБиржи: 2998,61 п. (+0,36%)Индекс РТС: 1232,87 п. (-0,28%)

Голубые фишки в лидерах

Индекс МосБиржи во вторник вновь показал положительную динамику внутри дня. После негативного открытия из-за слабого внешнего фона затем российский рынок акций постепенно поднимался.

Обороты торгов вновь оказались крайне высокими. В акциях индекса наторговали на 162 млрд руб. — это девятый результат в истории. Треть всего объема пришлась на акции Сбербанка, которые были среди лидеров роста, прибавив 3,5%.

Обыкновенные бумаги Сбербанка традиционно выступают флюгером для оценки отношения международных инвесторов к российскому рынку. Концентрация нерезидентов в обороте бумаг одна из самых высоких. Повышенные обороты и опережающая динамика акций банка подтверждает наличие значительного интереса со стороны нерезидентов. Рост соотношения цены обыкновенных и менее ликвидных привилегированных бумаг Сбербанка с 1,04 до 1,08 также намекает на притоки капитала. Разворот настроений произошел сразу же после выборов президента в США и усилился на фоне оптимизма по поводу успешных испытаний вакцины Pfizer.

После шести сессий роста в обыкновенных акциях Сбербанка наблюдается локальна перекупленность. Однако пространство для подъема в среднесрочной перспективе сохраняется. Ближайшим ориентиром наверху теперь может выступать зона 240–245 руб.

В лидерах роста остается нефтяной сектор. Накануне ралли продолжилось в бумагах Роснефти (+4,8%), Татнефти-ао (+4,5%), Лукойла (+2,7%). Текущий подъем отрасли поддерживается позитивной динамикой цен на нефть. Фьючерсы Brent во вторник прибавили еще почти 3% и достигли отметки в $43,6. Это максимальный уровень за два месяца.

Прогнозы и комментарии. Сбербанк и нефтяники тянут рынок наверх

Если отбросить локальную перегретость и риски технической коррекции, то в ближайшие месяцы остаются шансы на продолжение подъема нефтегазового сектора. При стабильной динамике Brent положительный взгляд сохраняется по бумагам Лукойла, Татнефти, а также по пока все еще отстающим акциям Газпром нефти.

За океаном тем временем происходит смена привычного для этого года тренда. В лидеры вышли «акции стоимости» (value), а «акции роста» (growth), представляющие в основном высокотехнологичный сектор, корректируются вниз. Так, промышленный индекс Dow Jones Industrial Average во вторник прибавил 0,9%, тогда как индекс высоких технологий Nasdaq 100 упал на 1,7%.

Если построить соотношение двух соответствующих ETF, которые отражают динамику акций роста и акций стоимости, то на графике мы увидим попытку разворота долгосрочного тренда, который тянется с 2007 г. На мой взгляд, пока еще достаточно рано говорить о тектонических сдвигах и смещении фокуса большинства инвесторов в value истории. Скорее всего, в ближайшие недели мы просто увидим период стабилизации, когда компании роста перестанут стабильно показывать опережающую динамику.

Прогнозы и комментарии. Сбербанк и нефтяники тянут рынок наверх

Ребалансировка MSCI

Индексный провайдер MSCI сегодня ночью объявил итоги полугодовой ребалансировки индексов. Так, депозитарные расписки Mail.ru Group были включены в стандартный индекс MSCI Russia, а акции ММК исключены. Это решение совпало с нашим базовым прогнозом, однако все равно ожидаем соответствующую реакцию инвесторов.

Напомню, что в ходе августовской ребалансировки ожидаемо были добавлены акции Яндекса. После этого в течение 2–3 недель бумаги прибавили более 15%. Мы не утверждаем, что с расписками Mail.ru Group однозначно произойдет то же самое, но позитивная краткосрочная реакция весьма вероятна.

Что касается, ММК, то локально акции могут оказаться под давлением. Для оценки перспектив вложения в бумаги предлагаем подождать и оценить те уровни, к которым акции придут в ближайшие пару сессий. Стоит понимать, что притоки/оттоки из-за изменения структуры индексов, в которые инвестируют крупные фонды, являются вынужденными и не отражают взгляд инвесторов и аналитиков на фундаментальную оценку бумаг. Пассивные фонды в том или ином виде просто соблюдают правила инвестирования в структуру установленного индекса, что способно приводить к ситуациям неэффективности рынка, когда какой-то инструмент становится избыточно дешевым или дорогим из-за перепроданности или перекупленности.

Также добавим, что в индекс MSCI Russia Small Cap были добавлены расписки РусАгро. По этим бумагам сохраняется умеренно положительный среднесрочный и долгосрочный взгляд. Недостаток актива — невысокая ликвидность.

Результаты полугодовой ребалансировки индексов MSCI официально вступят в силу с 1 декабря.

Рынок сегодня

Индекс МосБиржи растет уже шесть сессий подряд. Накануне он впервые с августа поднимался выше 3000 п. Сегодня внешние факторы с утра располагают к незначительному подъему. Однако сохранить высокие темпы роста при накопленной перекупленности будет достаточно сложно.

Речь пока не идет о потенциальном развороте восходящей тенденции, но локальную коррекцию во второй половине недели не исключаем. Среднесрочный взгляд по российскому рынку при этом остается положительным.

Прогнозы и комментарии. Сбербанк и нефтяники тянут рынок наверх

В паре USD/RUB в качестве ближайшей точки опоры можно выделить район около 76. Промежуточная область сопротивления расположена около 78–78,5, но причин для роста к этим рубежам конкретно сегодня не наблюдается.

Прогнозы и комментарии. Сбербанк и нефтяники тянут рынок наверх

Среди корпоративных событий в среду можно выделить публикацию финансового отчета Ростелекома по МСФО за III квартал 2020 г.

Кроме того, совет директоров Детского мира проведет собрание 11 ноября 2020г., в повестке которого будет рекомендация о выплате дивидендов по результатам 9 месяцев 2020 г.

Читайте также: Каких дивидендов ждать инвесторам Детского мира

Внешний фон

Внешний фон сегодня с утра складывается умеренно позитивный. Американские индексы после закрытия нашей дневной сессии во вторник остались примерно на тех же уровнях. Азиатские площадки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на индекс S&P 500 с утра поднимаются на 0,3%, контракты по нефти Brent растут на 0,8% и находятся около уровня $44.

С учетом результатов предыдущих вечерних торгов можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие по индексу МосБиржи (IMOEX) пройдет ниже уровня закрытия вторника.

Макростатистику и ожидаемые события на сегодняшний день можно посмотреть в наших календарях

Следите за материалами в Telegram

БКС Мир инвестиций

- Advertisement -

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Пожалуйста, введите ваш комментарий!
пожалуйста, введите ваше имя здесь

- Advertisement -

Это интересно

- Advertisement -

Похожие новости

- Advertisement -